茅台、五粮液、泸州老窖这三大名酒股东大会传递什么信号？

　　上市公司的股东大会，被视为公司的一件年度大事。股东大会就是上市公司持股股东可以参加的会议，是公司的最高权利机关，由全体股东组成，对公司重大事项进行决策。投资者只要持有某上市公司的股票，无论数量多少就会成为该上市公司的股东，就可以参加上市公司的股东大会。

　　根据中国上市公司协会的数据，到2023年底，中国国内股票市场的上市公司数量达到5346家。该协会发布的一份月度报告显示，在上海、深圳和北京证券交易所上市的公司数量分别为2263家、2844家和239家。

　　目前，全国只有20家白酒企业在A股上市，白酒上市公司数量较A股全部5300多只股票相对较少。“中国酒王”五粮液、贵州茅台的股市变化， 以及年报季报，股东大会，都备受关注。

　　近期，酒业上市公司陆续召开年度股东大会，在当前低迷的消费市场之下，酒业头部企业如何与“自家人”股东们说说交流“心里话”，也是为下一步工作的方向定调。

　　茅台、五粮液、泸州老窖，这三家名酒的2023年度股东大会，传递出什么声音？

　　茅台：

　　茅台集团董事长张德芹

　　5月29日，贵州茅台2023年度股东大会在茅台会议中心举行。新任董事长张德芹首秀，发表了题为《让我们携手共同致力于茅台的稳定、健康、可持续》的演讲。此次参会股东人数也创下新高超过1700人。

　　分红：股东大会通过了《2023年度利润分配方案》，对公司全体股东每10股派发现金红利308.76元（含税）。分红总额达387.86亿，创单次分红新高。

　　此次公告前，贵州茅台累计现金分红已突破2086亿元，占上市以来累计净利润约56%，加上此次特别分红金额，累计分红金额将达2326.53亿元。

　　产量：2023年，茅台酒基酒产能逾5.7万吨。2024年，茅台 “十四五”技改项目稳步推进中，施工已全面铺开，预计完工投产后，茅台酒基酒产能有望接近8万吨。

　　张德芹特别强调“三个服从”：即当产量与质量发生矛盾时，产量服从质量；当效益与质量发生矛盾时，效益服从质量；当速度与质量发生矛盾时，速度服从质量。

　　张德芹表示，茅台2024年度实现营业总收入要较上年增长15%左右，营业成本较上年增长15%左右，期间费用较上年增长13%左右，完成固定资产投资约61.79亿元。这意味着2024年茅台股份的总营收有望超过1731亿。

　　创新：近几年，茅台推出的珍品茅台酒、茅台19135、100ml茅台酒等产品。大度推出跨界产品，比如茅台冰淇淋、酱香拿铁、龙年酱香巧克力(饮品)等都曾短期内引爆市场，得到年轻群体关注也引来相关质疑声音。

　　关于茅台的产品矩阵，正在做市场调研，会根据调研情况进行调整。“如果一条路不太适合公司发展时，公司会马上调整，要相信茅台的纠错能力。”

　　稳价：对于茅台酒价格以及茅台酒市场波动方面，张德芹表示，茅台酒的价格调整，会认真考虑、分析调研，需要综合考虑整个社会消费的形势，也会结合忠实消费群体的反馈，茅台自己也在积极开展调研。

　　近日贵州茅台先后打出多张“稳价牌”。12瓶装飞天茅台将取消投放、飞天茅台开箱政策将取消、15年陈年茅台以及精品茅台暂停发货，暂停巽风375ml茅台酒的数字藏品合成行权、收紧部分省份1499元直营团购供应。近两月，茅台集团董事长张德芹也频赴多地召开经销商座谈会，还带领团队前往香港调研，稳定市场信心。

　　五粮液：

五粮液集团董事长曾从钦

　　6月28日上午，五粮液股份公司召开2023年度股东大会。董事长曾从钦，总经理蒋文格，以及公司股东及股东代表，中证中小投资者服务中心代表，研究员、分析师等代表参加会议。

　　根据《2023年度利润分配方案》，五粮液今年拟分红约181亿元，创下历史新高。公开数据显示，自2016年以来，五粮液营收已连续八年保持双位数稳健增长，更是连续4年跨越“百亿”台阶。今年一季度，五粮液实现营业收入348.33亿元，同比增长11.86%，实现净利润140.45亿元，同比增长11.98%，在高基数上继续延续着“稳增长”发展态势。

　　曾从钦指出，2023年以来，五粮液保持稳健发展的战略定力，真抓实干、善作善成，聚焦“稳增长”“提品质”“树品牌”“抓市场”“创一流”，经营业绩、品质建设、品牌声量、市场营销、综合成效再上新台阶，总体延续稳中有进、进中提质的发展态势，“稳”的基础更加牢固、“进”的动能不断蓄积、“好”的效应持续显现，在较高基数上持续实现稳健增长，各项主要经营指标再创新高。

　　曾从钦表示，五粮液将始终坚持把高质量发展作为新时代的硬道理，紧紧扭住经济建设这一中心工作和高质量发展这一首要任务，稳中求进、以进促稳，抓住一切有利时机、利用一切有利条件，全力以赴拼经济、心无旁骛抓发展，纵深推进品质品牌、营销创新、高质量倍增三大工程和“生态、品质、文化、数字、阳光”五位一体现代企业建设，持续巩固和增强稳健发展态势，加快向产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流酒企迈进。

　　曾从钦强调，五粮液将持续巩固“稳”的基调、积蓄“进”的力量，重点围绕“五个方面”深植发力：一是坚持稳中求进，统筹兼顾当前增长和长远发展，持续以稳健增长态势实现企业高质量发展；二是坚持品质为基，统筹兼顾质量提升和产量增加，持续以追求卓越品质支撑企业高质量发展；三是坚持文化铸魂，统筹兼顾整体打造和重点宣传，持续以品牌价值回归引领企业高质量发展；四是坚持守正创新，统筹兼顾量的增长和质的提升，持续以市场份额提升驱动企业高质量发展；五是坚持系统治理，统筹兼顾体系建设和效能提升，持续以现代管理水平保障企业高质量发展。以企业长期稳健的发展和实实在在的更好业绩回报投资者的信任和支持。

　　据“名酒研究所”报道，去年以来，五粮液推出“五粮液•紫气东来”，树立低酒度白酒品质和价值新标杆；上新45度五粮液、68度五粮液，完善代际系列产品体系。除此之外，五粮液还发布龙年生肖酒、五福熊猫五粮液、万寿坛、乘龙宝船、祝君马到成功等文化酒。

　　议现场露，接下来，五粮液遵循量价平衡原则，持续优化投放节奏和商家结构，计划量不盲目求增，优化在主品牌中的市场投放比例，新增计划量向1618、39度五粮液、45度五粮液、68度五粮液以及文化定制酒倾斜，即将上市经典五粮液10、经典五粮液20、经典五粮液30、经典五粮液50等产品。

　　泸州老窖：

　　泸州老窖6月27日举行2023年度股东大会，泸州老窖集团（股份）公司党委书记、董事长刘淼，泸州老窖股份有限公司党委副书记、总经理林锋率高管团队出席会议。会上，对于行业周期、是否提高分红、渠道库存问题乃至对近期“茅台酒跌价”看法等股东关心的问题，泸州老窖作了回应。

　　泸州老窖确定今年力争营收增长15%的目标。而在当前大环境承压的背景下，这一目标能否顺利完成？对总经理 林锋以非公告信息为由，未正面回应，仅称公司当前还是坚持在良性的基础上，能跑多快跑多快。

　　2023年，泸州老窖销售业绩和品牌价值再创新高。其中，国窖 1573 品牌实现国内市场全面覆盖，泸州老窖品牌在粮仓市场筑垒精耕，机会市场站稳渗透。年报数据也有披露，2023年泸州老窖中高档营收入增长了21.3%。

　　据名酒研究所了解：38度国窖1573之前占比约15%，现在占比基本上提升到了50%。此前，泸州老窖投资者关系活动记录表也显示，公司低度产品在品质、品牌及市场口碑方面有很强的优势，将作为未来发展的重要突破板块。

　　2023年度泸州老窖向全体股东每10股派发现金红利54元，合计派发现金79.5亿元，现金分红总额占公司2023年归母净利润比例约60%。泸州老窖再次刷新了上市以来单次分红额度。

　　不断加大现金分红力度，也源于泸州老窖盈利能力的增强。2023年，泸州老窖经营效益稳步增长，营收成功迈过300亿大关。此外，泸州老窖近10年都保持稳健增长，数据显示，2015年至今，泸州老窖营收累计增长369.3%，年复合增长率达21.3%；净利润累计增长966.6%，年复合增长率达34.4%。

　　泸州老窖指出：“酒业遇上周期很正常，要摆正心态。遇到周期就按照周期规律来，在良性基础上能跑多快跑多快。对品牌、企业来说，长远发展是第一位。”

　　综合看，这几家酒业上市公司在当前不确定市场环境下，体现出还是增强信心、稳中求进为主调，不断寻找新增长点是主要方向。如何消费库存实现动销是发展中的主要矛盾。提出的2024年度目标能否实现也有待观察。

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