曾品堂创始人曾宇谈名酒趋势分析，茅台堰塞湖与库存控量

　　曾宇，曾品堂创始人，中国著名陈年白酒收藏家，中国首家陈年白酒文化研究机构负责人，中国酒类流通协会收藏与市场专业委员会副会长兼执行秘书长，曾品堂中国老酒博物馆创始人，被誉为“中国老酒收藏第一人”。

　　曾宇致力于中国老酒文化的发展和推广，著有中国第一本全系列陈年白酒收藏指南；创立中国面积最大、品类最全、最专业的老酒文化博物馆；长期担任酒类媒体特约撰稿人，累计发表酒类文章数百篇。

深耕老酒领域二十余载，在酒圈具有广泛的影响力和实力，在全国拥有150多家门店的酒类连锁企业。曾品堂积累了丰富的经验并形成了较为成熟的商业模式，不断推动老酒从小圈层向大圈层迈进，助推老酒经济从“慢热”向“真热”转变。在业内享誉盛名，著有五本行业教科书：《陈年白酒收藏投资指南》、《地方名酒收藏投资指南》、《中国特色酒收藏投资指南》、《中国老酒全书》《收藏是一种文化的回归》，曾宇的个人IP为曾品堂拓展经营提供了强　　力背书。

　　对酒业的趋势以及未来，都是一种判断与预测，谁也不能保证其精准度，也许这就是每个人观点不一的原因，不排除个别人一本正经的胡说八道。

　　曾宇对于酒业的分析，见仁见智，希望对酒业人有所思考。宽窄研究院认为，其观点对所涉及言到的酒企，无论是否认同曾宇的观点，以平常心看待即可。说不定可能还是警示启发一二。

　　曾宇对名酒企发展趋势判断

　　对于200亿以上的中国名酒企业的发展趋势判断，曾宇认为，第一看它的品牌势能，第二，看他们的经销商有没有赚到钱。

　　你看茅台今年的数据肯定会很漂亮，但是它的势能肯定不行，虽然经销商赚了钱，但是毕竟它高价位的产品，将近3000价位产品跟现在的整个消费的场景还是产生问题，加投资、收藏，储存很难再提升，毕竟量这么大可能会下滑，所以说它会加大线上的一些销售和终端的销售，以及加大在1935千元价位及百元价位的主线产品的推动。

　　五粮液是曾经的老大现在是没落的贵族，他的酒商这几年都没赚到钱，甚至还有很多亏本，所以他基本上没有势能，品牌势能也在消耗，在高端场合消费，五粮液基本消失了，我觉得五粮液的压力是巨大的，如何还要增长，要透支品牌势能。

　　2024年汾酒排位可能会变成第三，去年我觉得他应该跟洋河很接近了，如果多收点款，去年就可能超过洋河了，汾酒的势能是品牌的势能。而且汾酒的发展我可以这样说，那个酒确实是对很多消费费者来说，以及高端消费者也很接受，所以品牌势能不错，最主要是他有几个价位带的王者，第一个就是50元价位的玻粉，永远不够喝，因为毕竟消费降级，这个产品还有很多没铺到终端去，所以说这个产品的价格带非常牢固。还有就是汾20现在也是过百亿，未来它在增长在做宴席市场，如果宴席市场跟剑南春的直面PK的话，占领了更多的份额的话，它加在400元价位的也是王者，如果他成为400元价位的王者，汾酒的势能就太厉害了，当然还有千元价位的汾30他也在努力，他们也在做4050，而且他们整个产品，主线产品非常强，所以我们作为开发类产品在他们的比例里面占得非常小，所以这是品牌的势能。

　　今年可能第四位就是洋河，我预判认为，洋河梦3、梦6、梦9，我觉得产品体系有点多有点乱，没感觉到是哪个价位带的王者，这将会是洋河最大的问题，但他团队优秀，所以说他做的营销策略都非常好。最近加大各类产品放开开发，重视双沟的发展，当然汾酒跟洋河今年的博弈，谁是第三？我判断2024年应该可能是汾酒第三位，洋河第四位，洋河的趋势增长也会不错，因为它毕竟有这么多牌可以打，有酱酒的贵酒有双沟，还有洋河大曲，百姓口粮酒的价位段的产品，我们接触到身边的一些洋河的经销商还是获利不少。

　　酒厂的酒卖给经销商，经销商再分发给终端渠道再给消费者。所以说，我们看的是中间这个渠道对这个品牌的状态，大家抢着去要一个品牌的代理，愿意去招人，愿意去发展，愿意做各种促销活动，说明大家赚了钱愿意去投入。我觉得今年更多是在200亿这个区间徘徊，比如说剑南春、古井贡、郎酒以及习酒200亿体量的，这些企业没有太大的势能去超越300亿、400亿。

　　茅台涨价背后的因果

　　茅台涨了20%，通过茅台涨价看出几个问题。

　　第一个问题，飞天茅台的涨价实际上是对茅台其他酱香的预期感觉不是很好，所以通过茅台涨价来完成它的利润和产值。

　　第二个问题，也是茅台一直存在的问题，就是它有上万亿的茅台的老酒，茅台的市场存货非常大，实际上就是个堰塞湖，只不过是挡土墙砌得非常厚，都是茅台经销商，茅台的一些投资人大量的酒在砌，坝的上游永远在放水，堰塞湖会越来越大，那坝就越来越高。

　　其实涨价不利于去掉库存，茅台的老酒既成就了茅台，同时有利就有弊，社会的茅台老酒库存太多也不是好事。所以我们总担心哪天堰塞湖的水太多，坝砌的不够好突然倒塌，那将会是整个行业的灾难。

　　所以说站在行业角度上，希望茅台堰塞湖的水要降低，不要那么高，第一个是价格比较高，体量不要那么大，所以说，茅台要挤泡沫，价位往下走，社会的老酒库存合理，这才是会回到一个良性的。

　　茅台你为什么要顶3000的价位，其实整个消费降级我觉得可以把价格放下来，就是你做2000价位也可以，你做了2000价位，可能开瓶率会更高一点，堰塞湖的水会少一点，这两个问题始终可能对茅台是一个纠结，茅台假如说再频繁涨价的话就很有风险，但是你作为国有企业没办法，每年要增长，但是消费量降低，所以导致这些问题很难落地，所以说，我们只能静观其变。

　　茅台库存控量

　　资金通道里面，我们的存货跌了非常多的钱，关注我的号，很多酒商很多人在问我茅台的趋势怎么样，其实这个不用我说大家心里有数。茅台的趋势我觉得在这个时候消费降级的情况下一定是往下行，这种可能性非常高。

　　作为酒商来说我们如何保护自己，我给你们一个最真诚的建议。如果你是茅台经销商你无所谓，你拿的价格非常低，你中间的议价空间非常大，如果你只是从经销商从市场上拿货的，你拿的来你肯定赚几十块钱的，往下行的话，为了保证自己降低自己的茅台库存量，这个你不要去，因为未来如果说茅台是往上走的话，你的库存量越大，你可能库存增值赚钱，现在未来库存是贬值的，所以说这个你真的深思熟虑。

　　茅台为什么推出茅台品鉴馆？实际上是希望这些老板有钱人能收藏把老酒的存货给稳固在展示馆里面，所以说我觉得下行的过程中，我们曾品堂现在基本上茅台不管是老酒也好，还是这次新茅台酒还是新的酒，我们测算库存做到最小，甚至按订单采购，因为今年或者未来往下行的趋势，不要我们去最后趟了雷，茅台上升的时候，我们没赚到多少钱，在下行通道里面我们的存货跌了非常多的钱，所以我给酒商的一些建议，这个时候把自己的库存量茅台的库存量变得最小。

　　（曾宇视频号观点）