三家茶企接连申请IPO 茶业或将迎来头部企业发展期

　　近日，八马茶业股份有限公司(以下简称“八马茶业”)创业板上市申请已获得深交所受理，成为继中茶股份和澜沧古茶后，第三家拟IPO的茶企。作为茶叶主产地和茶饮发源地，我国茶文化走过了千年历史进程。目前A股上市公司中，没有一家以茶叶为主营业务。三家茶企接连申请上市，是否意味着我国茶行业的头部企业即将形成，茶业品牌化发展迎来新阶段?

　　巨大的市场规模催生上市潮

　　据悉，八马茶业此次公开发行新股数量不超过2580万股，占发行后总股本比例不低于25%，拟募集资金约6.83亿元，计划用于八马茶业营销网络建设项目、福建八马物流配送中心建设项目、八马茶业信息化建设项目、补充流动资金。

　　八马茶业旗下产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶、再加工茶等全品类茶叶以及茶具、茶食品等相关产品。招股书显示，2018—2020年(以下简称“报告期”)，八马茶业实现营收分别为7.19亿元、10.23亿元和12.47亿元，净利润分别为0.49亿元、0.91亿元和1.16亿元。截至报告期末，八马茶业拥有直营店366家，加盟店超过1700家，销售网络已覆盖全国各省份的主要大中型城市。

　　2020年7月，证监会官网同时发布两家茶企的招股书。其中，中国茶叶股份有限公司(简称“中茶股份”)拟募资5.4亿元，用于普洱茶产能建设、营销网络及品牌建设项目。而普洱澜沧古茶股份有限公司(简称“澜沧古茶”)拟募资6.28亿元，用于营销网络建设、普洱茶技术及仓储中心建设等项目。

　　招股书显示，2017—2019年，中茶股份营收分别为12.29亿元、14.9亿元、16.28亿元，归母净利润分别为1.75亿元、1.45亿元、1.66亿元。同期，澜沧古茶的营业收入分别为2.5亿元、2.99亿元、3.8亿元，归母净利润分别为5729.08万元、7559.45万元、8116.71万元。

　　茶企接连申请上市得益于茶叶巨大的市场规模。根据中国茶叶流通协会数据显示，2011—2020年，我国茶叶内销总量呈持续稳定增长态势。2020年，茶叶国内市场销售量达220.16万吨，比增17.61万吨，增幅为8.69%，销售总额为2888.84亿元，比增149.34亿元，增幅5.45%。

　　品牌营销专家韩志辉分析认为，茶企接连谋取上市深层次原因是整个茶产业快速发展的结果，表明整个茶产业在升级。他解释说，原来的茶叶只是初级农产品，产业化程度比较低，现在由于各地方政府大力发展茶产业，带来茶叶的区域品牌快速发展。此外，由于产业化组织程度的提高和社会资本的进入，茶叶正在由以前散乱的农业产业发展到真正的产业化阶段，产业化进程加快直接带来茶业市场的品牌化，并最终带来产业化、规模化、品牌化的升级，而上市是产业升级到一定程度的表现形式。

　　韩志辉认为，未来10年为茶业品牌化快速发展阶段。过去茶叶都是区域性品牌或者品种品牌，未来随着区域品牌的发展，企业品牌也将得到大力发展，未来5—10年我国将会形成一批强势的大品牌企业，甚至会出现百亿元规模以上的大企业。

　　中国茶叶流通协会会长王庆也认为，随着生活水平的提高，大众消费逐步升级，国内消费者已由购买散茶逐步转向购买品牌茶叶，品牌茶叶必将迎来高速发展的新机遇。未来品牌茶叶的市场份额将会持续提升，中国茶产业要真正做大做强、实现行业整体高质量发展，品牌建设是必经之路。

　　头部茶企形成还需提升品牌内涵

　　经过多年发展，中国茶行业的市场化程度已经达到较高水平，市场整体处于较为充分的竞争状态，行业集中度相对较低，仍存在大量传统的家庭作坊式生产企业及小型茶企，而产品种类丰富、销售区域覆盖广的规模性企业屈指可数。

　　八马茶业曾在2015年12月顶着“铁观音第一股”的名号，挂牌新三板。仅过了两年多，2018年4月，八马茶业便因为“长期战略规划调整的需要”，宣布终止挂牌。

　　据不完全统计，新三板挂牌茶企数量一度达到24家，其中2017年挂牌7家，2018年挂牌茶企1家，但在2018年，八马茶业、中吉号、梅山黑茶等数家企业均宣布终止挂牌。2019年3月，七彩云南从新三板摘牌。2020年8月、12月，茶人岭、松萝茶业分别从新三板摘牌。2021年3月，主要业务为茶具研发设计、销售及茶叶销售，自称“茶文化第一股”的恒福股份也从新三板摘牌。

　　从业绩来看，八马茶业、中茶股份、澜沧古茶的年度营收均未超过20亿元，体量较其他主要消费类上市公司仍不大。而全球知名茶品牌立顿红茶，2019年全球销售额约为198亿元。

　　相较中茶股份、澜沧古茶两家以卖普洱茶为主的茶企，八马茶业主营业务收入占比最高的是以铁观音及岩茶为主的乌龙茶产品，报告期内，公司乌龙茶实现营业收入分别为3.09亿元、3.69亿元和4.10亿元。

　　据中国茶叶流通协会数据显示，2020年，全国18个主要产茶省(自治区、直辖市)茶园总面积4747.69万亩，同比增加149.82万亩，增长率3.26%。其中，可采摘面积4152.18万亩，同比增加461.41万亩，增长12.50%。

　　《中国茶产业“十四五”发展规划建议(2021-2025)》提到，近年来，在消费升级的背景下，产品供求结构性失衡的问题日益凸显。茶叶产能持续增大，但消费市场扩增较慢，尤其是消费人口增长乏力。行业创新能力仍偏弱，对市场诉求把握不准确，产品品种质量与消费升级需求有一定差距，高附加值、适销性好的创新产品占比不高，导致市场库存不断加大、供需不对等现象加剧。

　　值得注意的是，茶叶品牌建设总体水平与日益增长的高质量品牌需求之间的矛盾较为突出，全行业品牌意识有待进一步提升，品牌总数及规模总体偏少偏小，品牌价值及影响力偏低偏弱，品牌工作机制及服务机构偏松偏散。品牌的公信力、影响力还不够高，品牌研发创新平台明显不足。品牌发展仍然滞后于茶产业经济发展。

　　对此，韩志辉表示，产业升级，除了表现在种植的规模化、销售的品牌化外，还有产业组织形式的变化。目前的茶叶销售还是从茶农、茶企流通到消费者手里，真正形成品牌化销售体系的企业还比较少。真正的产业升级应该是从产地到品种再到工艺和深加工，最后销售，形成一个完整的产业链条;消费者对整个品牌有很高的认知度;整个销售渠道建设完善，消费者集中到线上或者品牌茶企的专有渠道购买茶叶。目前来看，只是产业升级的初级阶段，未来几年将会是品牌化发展阶段，对于没有品牌的茶企，会进行低价倾销，各地茶园如果没有工艺提升，再加上同质化严重，品牌和渠道跟不上，会直接导致当地的茶产业没落。目前三家待上市的茶企品牌的内涵度、工艺和价值度都有待提升。

　　中国茶叶流通协会秘书长梅宇则认为，中国人对中国茶文化的认同就是一种文化自信。当然，在文化认同的同时，还应该加强知识普及。中国名茶有上千种，还有一些拼配创新的茶等，一一道来并不现实，但是可以有一个总体了解。此外，为更好地推动中国茶产业的发展，茶产业还应与时俱进、发展创新出更好的产品，以满足消费者日益增长的美好生活需求。