帝亚吉欧增持水井坊未达预期，仅收购预期目标31%股份

　　再获“洋股东”增持的四川水井坊股份有限公司（简称“水井坊”）发布《要约收购公司股份结果暨公司股票复牌的公告》显示，全球洋酒巨头帝亚吉欧对水井坊的增持已经届满，但实际收购的股份较之前预期相比，缩水近70%，未能收购完成水井坊10%股份。

　　收购未达预期股数

　　公告显示，截至2019年4月3日，本次要约收购期限届满，根据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的数据统计，在2019年3月5日至4月3日要约收购期间，最终有689个账户共计15341956股股份接受收购人发出的要约。预受要约股份的数量少于48854570股，收购人将按照收购要约约定的条件购买被股东预受的股份15341956股，占预计收购股份的31%。

　　值得注意的是，在3月38日开盘前，帝亚吉欧针对水井坊股份的要约收购股数为2577721股股票，占计划收购股数的5.3%。

　　此前水井坊发布公告称，公司实际控制人、全球洋酒巨头帝亚吉欧间接全资子公司暨公司第二大股东Grand Metropolitan International Holdings Limited（简称GMIHL）拟收购水井坊股份，预定收购的股份数量为48854570股，占公司总股本的10%，要约价格为45元/股，要约收购有效期为2019年3月5日至4月3日。

　　本次要约收购前，GMIHL直接和间接合计持有水井坊293127418股股份，占水井坊股份有限公司总股本的60%。要约收购完成后，GMIHL直接和间接合计持有水井坊股份有限公司70%的股份。

　　香颂资本执行董事沈萌表示，一般要约收购中会出现实际收购与预期收购不足的情况，因为如果其他投资者认为要约价格不理想，不出售手中的股份，就可能导致要约收购不足出现。另外，有时企业为了减低要约的成本，控制要约收购的数量，会刻意设置要约价格，防止一下子要付出的成本太大。

　　截至4月4日收盘，水井坊股价为47.39元/股，超过当初帝亚吉欧要约的收购价格。

　　水井坊称收购不影响独立性

　　对于此次股份收购目的，报告书显示，帝亚吉欧以及GMIHL对水井坊所在行业的前景长期看好。水井坊作为中国位居前列的酒类品牌之一，以本土文化为核心竞争力，在业内赢得了品牌价值和市场口碑。在此背景下，为进一步提高帝亚吉欧对上市公司的持股比例，巩固控股股东地位，促进上市公司稳定发展，GMIHL拟对上市公司进行要约收购。

　　水井坊则表示，本次收购前，上市公司严格按照法律法规的要求等，在业务、资产、人员、机构、财务等方面做到与控股股东分开。收购行为对上市公司的业务独立、人员独立、资产完整、财务独立、机构独立等将不会产生影响。收购人GMIHL方面也承诺确保收购后上市公司在资产、人员、财务、机构、业务等方面的完整及独立。

　　酒水分析师蔡学飞表示，帝亚吉欧增持的核心目的是增强市场与经销商信心，也有借助白酒资本活跃度较高进行资本投资的目的。

　　帝亚吉欧曾多次增持

　　作为中国白酒上市企业中唯一一家外资控股的企业，水井坊曾多次获得帝亚吉欧的增持。2018年6月，GMIHL就对水井坊进行一次增持，使其持有水井坊的股份比例从39.71％提高至60％。2018年8月，该次要约收购的清算过户手续办理完毕。因此，水井坊2018年三季报中，GMIHL出现在第二大股东的位子上，持股比例为20.29%，仅次于持股39.71%的水井坊集团。而层层控股关系的背后，GMIHL和水井坊集团的实际控制人都是帝亚吉欧。

　　早在2011年，水井坊的实际控制人就已变更为帝亚吉欧。到2013年，帝亚吉欧已经间接完全控股水井坊集团。对此，水井坊上市公司甚至不无自豪，其在2017年年报中就将“强大的实际控制人优势”作为核心竞争力之一，“公司实际控制人帝亚吉欧是一家全球性跨国公司，同时在伦敦证券交易所及纽约证券交易所上市，作为世界领先的高端酒类公司，其在全球180多个国家和地区都开展有酒类经营业务。”记者 王子扬